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全球旅遊衝15億人次 航空股迎獲利高峰

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Admin 二月 24, 2026 0

商傳媒|記者陳宜靖/綜合外電報導

全球跨境移動全面回溫,國際旅遊人次突破15億大關,航空公司營收同步改寫歷史紀錄。根據產業統計與市場資料顯示,2025年全球航空運量已恢復至疫情前水準之上,載客率逼近九成,多數大型航空公司營收與現金流顯著改善,航空股成為資本市場關注焦點。

營收創高 單位收益與票價結構優化

本波營收成長並非單純來自運量增加,而是票價結構與收益管理的同步升級。航空公司透過動態定價系統調整票價,拉升長程航線與高端艙等收益(Yield),單位座位收益(RASK)顯著改善。商務旅客回流加上高端旅遊市場復甦,使高毛利艙等銷售占比提高,對整體獲利貢獻度提升。

此外,附加收入(Ancillary Revenue)成為財報亮點,包括選位費、行李費、升等等項目,帶動非票價收入比重上升。部分國際航空集團附加收入占總營收比重已突破三成,提升營運槓桿與抗景氣循環能力。

成本端壓力浮現 油價與資本支出考驗續航力

儘管營收創高,獲利仍受燃油價格與匯率波動牽動。國際油價震盪使燃油成本成為最大變數,燃油避險策略與成本轉嫁能力,直接影響淨利率表現。同時,新世代節能機型採購與機隊更新帶來龐大資本支出(CapEx),對自由現金流形成壓力。

市場分析指出,航空產業本質屬高固定成本、高槓桿結構,當需求強勁時獲利彈性顯著,但若景氣反轉,財務波動也相對放大。投資人關注焦點已從「復甦速度」轉向「獲利品質與負債結構」。

航空股評價回升 ETF資金流入加速

資本市場方面,航空股本益比逐步修復,部分業者股價已回到疫情前區間。全球航空與旅遊主題ETF資金淨流入增加,顯示機構投資人看好消費與跨境移動趨勢延續。惟部分法人提醒,估值修復已反映大部分復甦預期,後續股價動能需依賴實質盈餘成長支撐。

在台灣市場,主要航空公司受惠於東北亞與東南亞航線復甦,載客率與票價同步提升。桃園機場轉機量回升,配合半導體與科技業商務往來頻繁,商務艙需求相對穩健。不過,兩岸航線恢復程度仍具不確定性,加上新台幣匯率波動,均可能影響財務表現。

永續與數位轉型成長期關鍵

未來產業成長動能將聚焦三大面向:一是數位化收益管理與AI排班優化,降低營運成本;二是永續航空燃料(SAF)與碳管理機制,符合國際減碳規範;三是航網重組與策略聯盟整合,提升全球轉機樞紐競爭力。

法人圈普遍認為,若全球經濟維持溫和成長,2026年航空產業仍可延續雙位數營收年增率,但增速將較復甦初期放緩。油價走勢、地緣政治與消費信心,將成為左右產業評價的核心變數。

整體觀察,15億旅遊人次象徵全球需求回歸常態,也代表航空產業正式重回資本市場主舞台。在營收創高的同時,如何穩定獲利結構與強化財務體質,將成為下一波競逐與投資評價的關鍵。


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Imec 透過系統-技術協同優化方案,緩解 3D HBM-on-GPU 架構的散熱瓶頸

全面的系統-技術協同優化 (STCO) 方法,是降低 AI 工作負載下 GPU 和 HBM 峰值溫度,同時提升未來 GPU 架構的效能密度的關鍵 比利時魯汶2025年12月10日 /美通社/ —  Imec 發佈了首項採用系統-技術協同優化 (STCO) 方法,針對 3D HBM-on-GPU(高頻寬記憶體堆疊於圖像處理器上)整合進行的全面散熱研究。 這項研究有助於識別及緩解一種極具潛力的下一代 AI 運算系統架構中的散熱瓶頸。 在實際的 AI 訓練工作負載下,GPU 的峰值溫度可從 140.7°C 大幅降至 70.8°C。 「這也是我們首次展示 Imec 全新跨技術協同優化 (XTCO) 計劃,在開發散熱更穩健的先進運算系統方面的能力。」– Julien Ryckaert, Imec。 關於 imecImec 是先進半導體技術領域的世界領先研究與創新中心。憑藉其最先進的研發基礎設施和超過 6,500 名員工的專業知識,Imec 推動了半導體和系統微縮、人工智能、矽光子技術、連接性和傳感技術的創新。 Imec 的前沿研究為計算、健康、汽車、能源、信息娛樂、工業、農業食品和安全等多個行業的突破提供了動力。透過 IC-Link,Imec 引導企業完成晶片之旅的每一步——從最初的概念到全面生產——提供量身定制的解決方案,以滿足最先進的設計和生產需求。 Imec 與半導體價值鏈上的全球領導者,以及法蘭德斯地區和世界各地的科技公司、初創企業、學術界和研究機構合作。Imec 總部位於比利時魯汶,在比利時、歐洲各地和美國設有研究設施,並在三大洲設有代表處。2024 年,Imec 錄得營收 10.34 億歐元。如欲了解更多資訊,請瀏覽:www.imec-int.com 完整新聞稿:https://www.imec-int.com/en/press/imec-mitigates-thermal-bottleneck-3d-hbm-gpu-architectures-using-system-technology-co

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走進音樂廳的幸福時刻 新北用笛聲陪弱勢家庭提前過母親節

記者吳瀛洲/新北報導溫馨母親節將至,新北市府社會局廿五日下午在新光音樂廳舉辦「笛聲傳愛、親子共響」公益音樂會,由台北木笛合奏團帶來一系列台灣歌謠曲目,並讓板橋第一、第二社福中心服務的弱勢家庭共度一段溫柔的午後時光,透過純淨動人的木笛聲,為每個家庭編織一段專屬的親子溫馨回憶。台北木笛合奏團團長林孟頡表示,這場音樂會特別準備了多首大家耳熟能詳的台灣歌謠,如西北雨直直落、快樂的出帆、四月望雨等,也有經典民歌橄欖樹和鄧麗君組曲,希望透過熟悉的旋律,讓大家更容易親近音樂,也讓家長在音樂中找到屬於自己的回憶,當大家聽到熟悉的旋律自然跟著節奏動起來,那一刻親子間的互動比任何表演都動人。台新新光金控新光人壽副總監徐鏞表示,看到大小朋友牽著手一起走進音樂廳,令人非常感動,也讓公益更有意義,非常榮幸能提供新光音樂廳作為本次活動場地,希望透過企業的實際行動,為弱勢族群帶來具體而溫暖的支持。市府社會局副局長許秀能致詞表示,這次親子公益音樂會除感謝台北木笛合奏團、台新新光金控新光人壽外,也要謝謝財團法人新北市私立文豪社會福利基金會,為每名參加音樂會的家戶準備一份愛心物資,希望讓大家提前感受母親節的溫暖,也讓每一個家庭都能留下屬於自己的幸福時光。板橋第二社福中心的服務個案小恩媽媽分享,做為隻身在台奮鬥的新住民,平日裡忙於生計,她首度與孩子踏入音樂殿堂,在旋律中輕聲哼唱,這份全然專注的陪伴,是母子間格外珍貴的禮物,不僅療癒了生活的忙碌,更為母親節留下深刻的印記。 母親節將屆,新北市府社會局在新光音樂廳舉辦「笛聲傳愛、親子共響」公益音樂會,邀請服務的個案親子前到聆賞。 (新北社會局提供) 新北市府社會局在新光音樂廳舉辦「笛聲傳愛、親子共響」公益音樂會,溫馨洋溢。 (新北社會局提供)

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